卓越商企服务2024年中期业绩：逆势增长，但盈利空间受挤压？

元描述： 卓越商企服务2024年中期业绩发布，收入增长13.2%，净利润下降1.9%，毛利率有所下滑。公司积极拓展第三方业务，业务独立性进一步提升，但盈利能力面临压力。本文将深入分析卓越商企服务业绩表现，探讨其未来发展方向。

引言： 近年来，随着房地产行业的调整，物业管理行业也迎来了新的挑战。作为“高端物业第一股”，卓越商企服务如何应对行业变革，如何保持业绩稳定增长，成为投资者关注的焦点。2024年中期业绩发布会上，卓越商企服务交出了一份“逆势前行，稳健增长”的答卷，但其盈利空间却面临着一定程度的挤压。本文将深入分析卓越商企服务的业绩表现，探讨其未来发展方向。

业绩亮点：业务独立性进一步提升，收入稳步增长

2024年上半年，卓越商企服务实现收入20.82亿元，较2023年同期的18.39亿元增长13.2%。这一增长得益于公司积极拓展第三方业务，业务独立性进一步提升。在管面积中，北京、上海、深圳、广州、成都、杭州、重庆等一线和新一线城市占比75.4%，大湾区和长三角两大核心经济圈占比62.9%。值得注意的是，来自第三方的在管面积占比约62.2%，业务独立性进一步凸显。报告期内，卓越商企服务新拓第三方项目物业合同87个，总合同金额约7.95亿元，年化合同金额约3.31亿元，创下自上市以来的业务新拓同期最佳。客户结构也更加多元化，新增客户代表包括广州地铁、银泰百货、三七互娱、零跑汽车、民海生物、宝安产业集团等，覆盖制造业、游戏行业、物流、产业园等多个领域。

盈利能力承压：毛利率下降，应收账款规模增长

虽然收入稳步增长，但卓越商企服务的盈利能力却面临着一定程度的压力。报告期内，实现毛利4.22亿元，较2023年同期的3.93亿元增长7.3%，毛利率从2023年同期的21.4%下降至20.3%。其中，基础物业管理服务毛利率18.5%，下降1.2个百分点；增值服务毛利率24.9%，下降6.0个百分点。毛利率下降的主要原因是第三方业务加速拓展带来的收入结构变化，以及客户阶段性地主动降本，压低了公司盈利空间。

同时，由于业绩增长，卓越商企服务的应收账款出现双位数增长。报告期内，贸易及其他应收款项净额约18.29亿元，较2023年末的15.86亿元增加约2.43亿元，增幅为15.32%。这主要系收入规模增长带来的贸易应收款净额增加约2.24亿元以及其他应收款净额增加0.19亿元。针对应收账款增长问题，公司表示将采取积极措施催收关联方的欠款，并考虑选择优质资产来冲抵这部分应收款。

应对策略：结构调整，丰富高毛利业务

为了应对盈利能力下降的挑战，卓越商企服务正在积极采取措施，调整业务结构，丰富高毛利业务。公司计划增加在未来可以提升毛利率的业务，包括金融服务（小贷业务）、经营性车位、住宅车位销售等，这些业务的毛利率水平较高，预计将有助于维持毛利率水平稳定。

此外，公司还将继续拓展第三方业务，并深入挖掘客户需求，提供更个性化的服务。通过不断提升服务质量和效率，增强客户粘性，从而提升盈利能力。

未来展望：稳步发展，持续优化业务结构

尽管目前盈利能力面临一些压力，但卓越商企服务仍然拥有稳健的增长基础和良好的发展前景。公司将继续坚持“去地产化”的策略，聚焦核心业务发展，不断提升业务独立性，并积极探索新的业务增长点。

未来，卓越商企服务将持续优化业务结构，丰富服务内容，提升服务质量，增强客户满意度，从而实现可持续发展。

常见问题解答

Q1：卓越商企服务为何要积极拓展第三方业务？

A1： 积极拓展第三方业务是卓越商企服务“去地产化”战略的重要举措。通过拓展第三方业务，公司可以摆脱对关联方的依赖，实现业务独立发展，降低风险，提升盈利能力。

Q2：卓越商企服务的毛利率为何下降？

A2： 毛利率下降的主要原因是第三方业务加速拓展带来的收入结构变化，以及客户阶段性地主动降本，压低了公司盈利空间。

Q3：卓越商企服务如何应对应收账款增长问题？

A3： 公司将采取积极措施催收关联方的欠款，并考虑选择优质资产来冲抵这部分应收款。

Q4：卓越商企服务如何提升盈利能力？

A4： 公司将持续优化业务结构，丰富服务内容，提升服务质量，增强客户满意度，从而提升盈利能力。

Q5：卓越商企服务的未来发展方向是什么？

A5： 公司将继续坚持“去地产化”的策略，聚焦核心业务发展，不断提升业务独立性，并积极探索新的业务增长点。

Q6：投资者应该如何看待卓越商企服务的未来前景？

A6： 尽管目前盈利能力面临一些压力，但卓越商企服务仍然拥有稳健的增长基础和良好的发展前景。公司将持续优化业务结构，丰富服务内容，提升服务质量，增强客户满意度，从而实现可持续发展。投资者可以继续关注公司未来的发展。

结论： 卓越商企服务2024年中期业绩表现出“逆势前行，稳健增长”的态势，但盈利能力面临一定程度的压力。公司正在积极采取措施应对挑战，调整业务结构，丰富高毛利业务，并持续提升服务质量，增强客户满意度。相信卓越商企服务能够抓住机遇，克服挑战，实现可持续发展。