航空机场行业：乘着复苏东风，静待周期反转

元描述： 2023年上半年，航空机场行业业绩报喜，超六成公司业绩预喜。本文将深入探讨行业现状与发展趋势，并分析投资机会。

引言： 经历了疫情的洗礼，航空机场行业正在强势复苏。2023年上半年，国内航空市场实现平稳较快增长，客货吞吐量均超过2019年同期。多家上市公司业绩报喜，未来增长可期。本文将深入探讨航空机场行业的复苏之路，并分析投资机会，带您洞悉行业未来发展趋势。

航空机场行业：复苏之路

2023年，航空机场行业迎来了久违的复苏曙光。疫情的影响逐渐消退，出行需求强劲反弹，为行业发展注入了新的活力。

民航市场持续恢复

主要指标增长明显

国内航空市场迎来了强劲反弹，主要指标增长明显：

| 指标 | 上半年数据 | 同比增长率 | 较2019年同期增长率 |

|---|---|---|---|

| 运输总周转量（亿吨公里） | 703.0 | 32.2% | 11.9% |

| 旅客运输量（亿人次） | 3.5 | 23.5% | 9.0% |

| 货邮运输量（万吨） | 417.4 | 27.4% | 18.7% |

| 飞机日利用率（小时） | 8.7 | 0.9 | 0.6 |

| 旅客吞吐量（亿人次） | 7.0 | 21.0% | 6.7% |

| 货邮吞吐量（万吨） | 941.7 | 24.1% | 18.2% |

| 起降架次（万架次） | 605.0 | 8.2% | 6.8% |

数据显示，国内航空市场规模已超过2019年同期水平，并呈现持续增长态势。

主要驱动因素

  • 超大规模内需市场： 中国拥有庞大的人口基数和不断增长的消费需求，为航空出行提供了广阔的市场空间。

  • 旅游出行需求旺盛： 疫情防控措施优化后，人们的出行意愿大幅提升，旅游出行需求强劲增长。

  • 下沉市场潜力巨大： 下沉市场的旅游供给不断完善，刺激了增量旅行需求，为航空市场开拓了新的增长点。

  • 跨境电商带动航空货运需求： 跨境电商的蓬勃发展，为航空货运带来了增量需求，推动航空货运市场保持高景气度。

多家公司业绩报喜

未来增长可期

业绩表现亮眼

截至8月26日，已有三家航空机场公司披露了财报数据：

| 公司 | 上半年营收同比增幅 | 上半年净利润同比增幅 |

|---|---|---|

| 吉祥航空 | 17.41% | 508.88% |

| 上海机场 | 24.55% | 515.02% |

| 深圳机场 | 15.60% | 416.31% |

根据此前披露的业绩预告，超六成机场航空公司业绩预喜。此外，国航、东航、南航三大航司的亏损额同比也出现大幅收窄。

未来发展趋势

  • 客运需求持续增长： 国内客运市场将延续自然增长，未来将伴随内需持续增长。

  • 国际客运市场加速恢复： 国际航线将进一步恢复，为航空市场带来新的增长动力。

  • 航空货运需求保持平稳增长： 跨境电商等平台的持续发力，将为航空货运市场注入持续增长动力。

  • 行业效率效益指标继续回升： 全年民航运输生产主要指标将超过2019年全年水平，达到年度历史新高。

行业发展面临的挑战

  • 油价波动： 国际油价的波动会对航空公司的运营成本造成一定影响。

  • 汇率变动： 汇率变动会影响航空公司的盈利能力。

  • 竞争加剧： 航空市场竞争日益激烈，航空公司需要不断提升服务质量和运营效率才能保持竞争优势。

航空机场行业：投资机会

关注底部布局机会

静待周期反转

投资逻辑

  • 行业周期性： 航空业是典型的周期性行业，经过疫情低谷后，行业正在进入复苏周期。

  • 供需差积累： 潜在出行需求持续增长，行业隐含供需差不断积累，为未来业绩增长奠定基础。

  • 估值底部： 经过持续调整后，主要公司估值已来到底部区间，具备较高的投资价值。

投资建议

  • 推荐底部布局： 建议投资者关注具有良好成本控制能力、业绩有望短期释放确定性较强的航空公司。

  • 关注机场板块： 一线及部分核心城市机场作为高端流量平台，其自然垄断地位和长期客流成长空间没有改变，值得长期关注。

  • 关注非航业务： 随着消费需求回暖，机场非航业务的弹性值得期待。

投资风险

  • 经济下行风险： 经济下行可能会影响人们的出行意愿，进而影响航空公司的盈利能力。

  • 政策风险： 政府政策变化可能会对航空行业造成一定影响。

  • 竞争风险： 航空市场竞争激烈，可能会影响航空公司的盈利能力。

常见问题解答

Q1：航空机场行业的未来前景如何？

A1： 航空机场行业未来前景乐观。随着疫情影响逐渐消退，出行需求强劲反弹，行业将迎来持续增长。同时，跨境电商等新兴产业的发展也将为航空货运市场带来新的增长动力。

Q2：哪些航空公司值得关注？

A2： 建议关注具有良好成本控制能力、业绩有望短期释放确定性较强的航空公司，以及一线及部分核心城市机场。

Q3：航空机场行业的投资风险有哪些？

A3： 航空机场行业主要投资风险包括经济下行风险、政策风险、竞争风险等。

Q4：如何判断航空机场行业的投资价值？

A4： 可以关注行业发展趋势、公司业绩表现、估值水平以及未来潜在的增长空间等因素。

Q5：航空机场行业是否适合长期投资？

A5： 航空机场行业是典型的周期性行业，但长期来看，随着中国经济持续增长和人们生活水平的不断提高，航空出行需求将持续增长，行业发展前景广阔。

Q6：航空机场行业对投资者有什么吸引力？

A6： 航空机场行业具有以下吸引力：

  • 高成长性： 行业处于复苏阶段，未来增长空间巨大。

  • 确定性： 出行需求持续增长，为行业发展提供了确定性。

  • 估值底部： 经过持续调整后，主要公司估值已来到底部区间，具备较高的投资价值。

结论

2023年上半年，航空机场行业业绩报喜，超六成公司业绩预喜。行业发展势头良好，未来增长可期。建议投资者关注行业发展趋势，把握投资机会，分享行业复苏的红利。

免责声明: 本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。